El consumo de los hogares volvió a mostrar números negativos en agosto, de acuerdo con el Indicador de Consumo (IC) elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC). El índice registró una caída interanual de 1,1% y, en la comparación con julio, presentó una disminución de 0,8% en su serie desestacionalizada.

El dato representa un nuevo retroceso después del crecimiento registrado en julio y se produce en un contexto en el que distintos sectores muestran comportamientos dispares. El indicador de la CAC busca reflejar mensualmente la evolución del consumo de los hogares en bienes y servicios finales.

“A la hora de comparar contra el mes inmediatamente anterior se acude a la variación de la serie desestacionalizada, esto es, la que quita los efectos estacionales asociados a las particularidades de cada mes. En este caso, la variación fue de -0,8% con respecto a julio”, explicó la entidad.

En materia de precios, la CAC señaló que agosto registró una nueva desaceleración de la inflación, con una variación mensual de 1,7%, frente al 2,1% registrado en julio. La medición interanual se ubicó en 33,5% entre agosto de 2025 y agosto de 2026.

“Si bien continúa orbitando en torno a 2% desde mayo, representa una disminución respecto al 2,1% de julio. La medición interanual también retrocedió y se ubicó en 33,5% de incremento entre el mes de agosto de 2025 y el de este año”, indicó la CAC. La entidad sostuvo además que “la desaceleración de la inflación resulta fundamental para darle aliento a los ingresos reales de los hogares”.

La relación entre consumo y actividad económica también mostró diferencias durante los últimos meses. Según el informe, durante 2024 ambos indicadores compartieron variaciones negativas, mientras que en 2025 predominaron las variaciones positivas, aunque con algunas excepciones y distintas velocidades de recuperación respecto de los niveles de 2024.

Para 2026, la CAC señaló que el último dato disponible del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) corresponde a junio. En ese mes, la actividad y el consumo tuvieron comportamientos opuestos.

“En concreto, para junio el EMAE avanzó un 2,7% en términos interanuales, mientras que el IC retrocedió en 1,2%”, precisó el informe. Para la entidad, la heterogeneidad entre los distintos sectores de actividad es uno de los factores que permite explicar la diferencia entre la evolución de la actividad económica y la del consumo de los hogares.

El comportamiento de los rubros que integran el indicador también fue dispar. Indumentaria y calzado presentó un crecimiento interanual estimado de 4,9% y aportó 0,3 puntos porcentuales al resultado general. La CAC advirtió, de todos modos, que la comparación está influida por el bajo nivel registrado en agosto de 2025.

En transporte y vehículos, en cambio, se registró una caída interanual de 11,4%, con una incidencia negativa de 1,5 puntos porcentuales sobre el índice general. Dentro de este rubro, el patentamiento de automóviles cayó 18,6% en términos interanuales.

Recreación y cultura también presentó una baja, en este caso del 8,2%, con un aporte negativo de 0,7 puntos porcentuales. De acuerdo con el informe, el sector volvió a registrar una contracción después de haber mostrado previamente un crecimiento interanual.

El rubro vivienda, alquileres y servicios públicos mostró una evolución diferente, con un crecimiento estimado de 4,8% interanual y un aporte positivo de 0,9 puntos porcentuales al índice. Según la CAC, una parte importante de ese resultado se explica por el aumento de la demanda eléctrica.

El resto de los rubros agrupados en el indicador registró una caída interanual de 0,2% durante agosto y aportó una baja de 0,1 puntos porcentuales al resultado general. La entidad señaló que el consumo de estos sectores se encuentra apenas por encima de los niveles de agosto de 2019, tomado como referencia previo a la pandemia.

En cuanto a los bienes de consumo masivo, la CAC informó que durante julio se produjo una contracción interanual de 2,6% frente al mismo mes de 2025. Sin embargo, en la comparación mensual desestacionalizada se registró un incremento de 4,2% respecto de junio, en línea con la dinámica oscilante que el indicador viene mostrando durante 2026.

El crédito destinado a los hogares también presenta señales diferentes según el tipo de financiamiento. La CAC destacó que durante 2024 y 2025 las tarjetas de crédito, los préstamos personales, prendarios e hipotecarios registraron un crecimiento significativo en términos reales.

El escenario cambió durante 2026. Según el informe, “las tarjetas de crédito y los préstamos tanto personales como prendarios han entrado en un leve pero constante retroceso, encadenando varios meses de caída tras el estancamiento en el que entraron a fines de 2025”. En contraste, el crédito hipotecario mantiene una trayectoria ascendente, aunque con un ritmo más moderado.

La evolución del crédito también aparece vinculada al comportamiento de los bienes durables. “La otra cara de la moneda de la evolución del crédito a hogares es la del consumo de bienes durables. Dado el lógico vínculo entre préstamos y compra de bienes durables, las series tienden a tener comportamientos similares”, analizó la CAC.

En ese sentido, el patentamiento de automóviles y el consumo de electrodomésticos muestran una contracción en lo que va de 2026. Las escrituras de inmuebles, por su parte, no registraron crecimiento durante los últimos meses, aunque se mantienen en los niveles elevados alcanzados durante los dos años anteriores, en línea con la evolución del crédito hipotecario.